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ASX 상장 기업을 위한 합병 및 인수(M&A) 프로세스

ASX에 상장된 회사를 인수하는 과정은 일반적으로 두 가지 주요 접근 방식을 따릅니다 .

1. 우호적 인수 – 대상 회사의 이사회가 인수에 동의합니다.
2. 적대적 인수 – 인수자는 이사회의 승인 없이 주주에게 직접 접근합니다.

1. 인수 전 단계(계획 및 실사)

• 타겟 식별 : 인수 회사나 펀드는 ASX에 상장된 적합한 타겟을 식별합니다.
• 규제 검토 : 기업법 2001 , ASX 상장 규칙 및 경쟁법(경쟁 및 소비자법 2010) 준수 .
• 자금 조달 전략 : 인수자는 현금 보유액, 대출, 주식 교환을 통해 자금을 확보합니다.

2. 제안 및 협상 단계

✅ 친절한 인수 프로세스

1. 목표 회사와의 협상 – 인수 기업은 목표 회사의 이사회와 조건을 협상합니다.
2. 합의안 – 최소 50%의 주주와 75%의 의결권 주주가 승인해야 하는 법원 승인 계약.
3. 규제 승인 – 호주 증권 투자 위원회(ASIC) 및 해당되는 경우 외국인 투자 검토 위원회(FIRB).
4. 최종 법원 승인 – 승인되면 합병이 실행됩니다.

❌ 적대적 인수 프로세스

1. 인수 제안 발표 – 인수자는 주주에게 직접 제안을 합니다.
2. 규정 준수 – ASIC 및 FIRB가 제안을 검토합니다.
3. 주주 참여 – 인수자는 주주들에게 주식을 매각하도록 설득합니다.
4. 소유권 임계값 :
   • 50% 이상 → 효과적인 제어.
   • 90% 이상 → 강제수용(압류)이 가능합니다.

3. 인수 후 및 통합

• 거래 완료 – 자금이 이체되고 주식이 재할당됩니다.
• 기업 구조 조정 – 새로운 경영진이나 운영상의 변화가 일어날 수 있습니다.
• ASX 및 규제 제출 – ASX 및 ASIC에 제출된 최종 보고서.

주요 규정 및 고려 사항

• 인수 임계값 : 어떤 기업이 회사의 20% 이상을 인수하는 경우, 공식적인 인수 절차를 따라야 합니다.
• 외국인 투자 제한 : 외국 기업은 중요한 인수에 대해 FIRB 승인이 필요합니다.
• 방어적 조치 : 대상 기업은 적대적 인수에 저항하기 위해 독극약과 같은 전략을 사용할 수 있습니다.

과정의 특정 부분에 대한 자세한 내용을 알고 싶으신가요?